在傳統(tǒng)市場(chǎng)需求低迷以及鋁材出口下滑的作用下，新能源汽車(chē)與新基建對(duì)鋁增量需求的拉動(dòng)被完全覆蓋，疊加供給端快速放量，滬鋁后市將下探16000元/噸。
供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)產(chǎn)量步入上升通道
國(guó)內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)超預(yù)期，產(chǎn)能刷新歷史高位。國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，截至5月，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為4088.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.2%；電解鋁產(chǎn)量為346.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%。從省份來(lái)看，山東、新疆、內(nèi)蒙古和云南為國(guó)內(nèi)電解鋁主要產(chǎn)地，產(chǎn)量分別占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的20%、15%、15%和11%，四?。▍^(qū)）合計(jì)占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的61%。
今年以來(lái)，在各地政府政策扶持以及部分地區(qū)電價(jià)下滑的刺激下，國(guó)內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)與投產(chǎn)加速進(jìn)行。截至5月，云南電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為476.0萬(wàn)噸，較2021年年底增長(zhǎng)209.0萬(wàn)噸，為國(guó)內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)主要地區(qū)，占2022年國(guó)內(nèi)所有增長(zhǎng)產(chǎn)能的72.5%。其中，山東某鋁企退出產(chǎn)能20萬(wàn)噸，用以置換其在云南廠區(qū)的新增產(chǎn)能。
下半年預(yù)計(jì)仍有超200萬(wàn)噸的產(chǎn)能增長(zhǎng)，供應(yīng)壓力漸增。復(fù)產(chǎn)方面，預(yù)計(jì)下半年有135.0萬(wàn)噸產(chǎn)能待復(fù)產(chǎn)，主要集中在廣西，占待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的58.4%。新產(chǎn)能投產(chǎn)方面，預(yù)計(jì)下半年有109.2萬(wàn)噸產(chǎn)能等待投放，主要集中在云南、內(nèi)蒙古和廣西，合計(jì)占待投產(chǎn)產(chǎn)能的93.6%。總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)下半年仍有244.2萬(wàn)噸新增產(chǎn)能，占目前國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能的6.0%，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)壓力逐漸增大。產(chǎn)量方面，因?yàn)楫a(chǎn)量的上升略微滯后于產(chǎn)能的上升，所以國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量仍處于快速上升通道，對(duì)鋁價(jià)上行空間產(chǎn)生抑制作用。
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